Un stablecoin : c'est quoi ?
Un stablecoin est un type de cryptomonnaie qui est conçu pour minimiser la volatilité des prix du marché. Contrairement aux autres crypto-monnaies, dont la valeur peut fluctuer fortement, les stablecoins sont rattachés à un actif stable, comme l'or, le dollar américain, l’euro, etc.
Cela permet de garantir que le prix d'un stablecoin reste relativement stable, même lorsque les prix des autres cryptos fluctuent. Les stablecoins peuvent être utilisés comme une réserve de valeur, car ils sont moins susceptibles de perdre de la valeur au fil du temps que d'autres cryptomonnaies.
Les crypto-monnaies sont volatiles par nature, ce qui peut les rendre difficiles à utiliser comme une réserve de valeur stable.
Pourquoi a-t-on inventé les stablecoins ?
Les cryptomonnaies existent depuis plusieurs années maintenant et malgré leur engouement certain, cela reste un marché difficile d’accès où beaucoup de personnes ont peur de s’y mettre. Ce marché présente un inconvénient majeur que nous connaissons tous : sa volatilité.
Le problème, c’est que pour commencer à investir dans la crypto, il faut acheter des premiers tokens. Pour cela, il faut déposer de l’argent fiat et s’en servir pour acheter des tokens via une plateforme d’échange (Binance par exemple).
Cette procédure prend un certain temps et les investisseurs peuvent vite se retrouver limités. En cas de baisse par exemple, ils n’ont rien pour se sauver et convertir leurs tokens dans un autre sans risquer la volatilité.
Idem dans l’autre sens, si l’on repère une opportunité et qu’on veut investir, il faut un certain temps pour pouvoir se placer et on risque de rater le momentum.
Les stablecoins viennent donc régler un vrai problème sur un marché qui paraît risqué. En effet, aujourd’hui, les investisseurs peuvent conserver une partie de leur capital en stablecoins, ce qui leur permet d’être beaucoup plus flexibles et réactifs sur les marchés.
Comment la valeur d’un stablecoin est garantie ?
La valeur du stablecoin est garantie par la réserve de valeur qui le sous-tend, laquelle doit correspondre à la réalité en dollars (ou dans la valeur à laquelle le stablecoin est adossé).
En d'autres termes, pour chaque dollar investi dans le stablecoin, un montant équivalent de valeur doit être conservé en réserve. Cela permet de s'assurer que la valeur du stablecoin reste stable, même en cas de volatilité sur les marchés. Il existe plusieurs façons de garantir la valeur d'un stablecoin, mais elles reposent toutes, en fin de compte, sur des bases solides et des principes économiques sains.
Les stablecoins sont donc toujours centralisés puisqu’un organisme doit être capable d’assurer la possession de X montant en dollars, euro ou quelconque actif sur lequel le stablecoin est adossé.
Pour assurer cet équilibre, les sociétés qui gèrent des stablecoins se font régulièrement auditer par des cabinets qui vérifient que les mécanismes financiers sont bien respectés dans la réalité.
En d’autres termes, si la société possède bien la valeur théorique dans la pratique.
Certains stablecoins, tels que le USDC, sont audités chaque mois et sont très transparents quant à leurs audits et l’endroit où est stocké leur réserve de monnaie.
Quels sont les stalbecoins principaux aujourd’hui ?
Le stablecoin le plus populaire est Tether (USDT), qui est arrimé au dollar américain. Ce token est le premier des stablecoins mais également 3ème parmi l’ensemble des cryptomonnaies en termes de valorisation boursière.
Dans le top 10 des plus grosses cryptos, on retrouve 3 stablecoins, ce qui prouve le besoin qu’il y a dans ce genre de tokens.
Le deuxième stablecoin le plus important est l’USDC, un token développé par la plateforme d’échange Coinbase. Juste après arrive le BUSD, développé par Binance.
Ces trois stablecoins sont adossés au dollar américain mais il existe également des stablecoins qui se réfèrent à d’autres actifs financiers.
Par exemple, le Pax Gold qui est adossé sur le cours de l’or. La réserve est stockée en Angleterre par la société Paxos Trust Company.
Est-ce que les stablecoins sont risqués ?
Si les monnaies stables offrent certains avantages par rapport aux monnaies fiduciaires traditionnelles, elles ne sont pas sans risque. Par exemple, si un stablecoin est lié à une monnaie fiduciaire qui subit une inflation, le stablecoin perdra également de la valeur avec le temps. Il est donc important de faire des recherches avant d'investir dans un stablecoin.
Nous avons le triste exemple de l’UST qui récemment à subit une attaque et qui n’a jamais su reprendre le cours du dollar. Aujourd’hui, il s’est effondré à moins de 0,02$ et a fait perdre des milliards aux investisseurs.
Aussi, comme les stablecoins sont émis par des entités centralisées, ils sont soumis au risque de contrepartie. Cela signifie que si l'émetteur d'un stablecoin fait faillite ou manque à ses obligations, les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur investissement.
